长江期货：2022年1月18日铝早评，铝价上涨

2022年1月18日电解铝报价21220元/吨（+140）。

2022年1月17日电解铝报价21080元/吨（-100），升贴水-20元/吨（+0）。

  宏观方面，1月14日国家电网表示2022年计划投资5012亿元，首次突破5000亿元大关，同比增长8.84%；其中“十四五”期间，国网规划建设特高压线路“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元。其中今年计划开工“10交3直”共13条特高压线路。特高压进程开始加速，将提振铝消费。

  能源方面，除欧洲外，美国天然气价格也开始大涨，能源问题蔓延刺激包括高盛、摩根大通等投行的看多情绪，“绿色通胀”逻辑引领基本金属上涨。

  库存端，1月17日全国铝锭库存报73.9万吨，环比上周下降2.7万吨，去化速度减弱；6063铝棒库存报18.6万吨，环比上周增加3.9万吨，累库速度加快。预计进入1月下半月后将逐渐开始累库。

本周为春节前倒数第二周，考虑到疫情和节日临近，今年下游放假时间较往年有所提前，或对铝消费构成拖累，本周铝锭库存去化速度或开始下降，在下周转为累积，此构成铝价拖累因素。但是节前宏观氛围偏乐观，能源危机暂时无解，仍未价格提供支撑。综合来看，铝价高位震荡概率偏大。下方关注20500支撑，上方关注22000压力。

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